外汇波动小是指外汇市场的汇率波动相对较小，即货币兑换率的变动幅度较小。这种现象的出现有以下几个原因：

1. 政府干预：许多国家的政府会采取措施干预外汇市场，以维持货币汇率的稳定。政府通过buy或销售本国货币，调整供求关系，从而影响汇率的波动。政府干预可以减小外汇波动，使市场更加稳定。

2. 经济稳定：外汇市场的波动与经济状况密切相关。当一个国家的经济表现稳定，国内的通胀率低、利率稳定时，外汇市场的波动性相对较小。相反，当一个国家的经济面临不确定性和波动性时，外汇市场的波动性可能会增大。

3. 国际贸易平衡：外汇市场的波动与国际贸易的平衡有关。当一个国家的进出口之间存在平衡，国际收支状况较好时，外汇市场的波动性较小。如果一个国家的贸易不平衡，如出口过多或进口过多，可能会导致汇率波动增大。

4. 市场参与者的行为：外汇市场的波动性也受到市场参与者行为的影响。当市场参与者对某种货币的需求和供应相对稳定时，外汇市场的波动性可能较小。相反，如果市场参与者的需求和供应关系发生剧烈变化，可能导致汇率的大幅波动。

需要注意的是，外汇市场的波动性是动态变化的，受到多种因素的影响。因此，虽然外汇波动小是一种常见现象，但并不代表外汇市场始终保持稳定，波动性始终较小。