股票的发行价是由发行公司和承销商根据市场需求、公司估值、行业情况等因素来确定的，具体过程如下：

1. 公司估值：发行公司首先需要对自身进行估值，包括公司的资产、盈利能力、前景等方面的评估。这通常由专业的估值师进行，他们会考虑公司的财务报表、行业竞争状况、市场趋势等因素来确定公司的价值。

2. 市场需求：发行公司和承销商会进行市场调研，了解投资者对该公司股票的需求情况。他们会考虑投资者对该行业的兴趣、类似公司的股价表现、市场对新股的接受程度等因素来确定市场需求。

3. 承销商的建议：承销商是负责帮助公司发行股票的机构，他们会根据公司估值和市场需求给出建议。他们会考虑市场对类似公司的估值、发行规模、发行时间等因素来提供发行价的建议。

4. 定价过程：根据公司估值、市场需求和承销商的建议，发行公司和承销商会设定一个初步的发行价范围。然后，他们会通过路演、投资者反馈和市场反应等渠道来获取更多的信息，以便最终确定发行价。

5. 发行价确定：最终确定发行价时，发行公司和承销商会考虑投资者的认购情况、市场反应和发行目标等因素。他们会根据这些因素对初步发行价进行调整，以达到市场接受程度和公司筹资目标的平衡。

需要注意的是，发行价的确定是一个复杂的过程，涉及多个利益相关方的意见和决策。同时，发行价也可能受到市场波动、行业竞争、公司声誉等因素的影响，因此在发行过程中会有一定的灵活性和调整空间。