期货基差是期货合约价格与现货价格之间的差价，它反映了期货合约与现货市场的供需关系。期货基差在期货交易中扮演着至关重要的角色，它影响着做单的决策和交易策略。

期货基差的类型

期货基差主要分为以下两类：

• 正基差：期货合约价格高于现货价格，表明市场预期未来现货价格会上涨。
• 负基差：期货合约价格低于现货价格，表明市场预期未来现货价格会下跌。

期货基差与做单

期货基差与做单之间的关系主要体现在以下几个方面：

1. 确定做单方向

期货基差可以帮助交易者预测现货价格的未来走势，进而确定做单方向。

• 正基差：当正基差较大时，表明市场预期未来现货价格会上涨，交易者可考虑做多期货合约。
• 负基差：当负基差较大时，表明市场预期未来现货价格会下跌，交易者可考虑做空期货合约。

2. 把握做单时机

期货基差的变化可以帮助交易者把握做单时机。

• 当基差由正转负时：表明市场预期现货价格即将下跌，交易者可考虑在基差转负后做空期货合约。
• 当基差由负转正时：表明市场预期现货价格即将上涨，交易者可考虑在基差转正后做多期货合约。

3. 调整持仓

期货基差的变化可以提示交易者调整持仓。

• 正基差扩大：表明市场预期现货价格将持续上涨，交易者可考虑增加多头持仓或减少空头持仓。
• 负基差扩大：表明市场预期现货价格将持续下跌，交易者可考虑增加空头持仓或减少多头持仓。

4. 设定止损和止盈

期货基差可以帮助交易者设定合理的止损和止盈。

• 止损：当基差朝不利于持仓方向大幅波动时，交易者可考虑设置止损单，以限制亏损。
• 止盈：当基差朝有利于持仓方向大幅波动时，交易者可考虑设置止盈单，以锁定利润。

案例分析

假设小麦期货合约价格为150元/吨，现货小麦价格为145元/吨。此时，期货基差为5元/吨（正基差）。

• 正基差扩大：如果期货基差扩大至10元/吨，表明市场预期未来现货价格将大幅上涨。交易者可考虑做多小麦期货合约，并在基差进一步扩大时增加持仓。
• 正基差收窄：如果期货基差收窄至2元/吨，表明市场预期现货价格上涨预期减弱。交易者可考虑减少多头持仓或部分平仓。

期货基差是期货交易中的重要指标，它反映着期货合约与现货市场的供需关系。通过理解期货基差与做单之间的关系，交易者可以更好地预测现货价格走势，把握做单时机，调整持仓，设定止损和止盈，从而提高期货交易的成功率。